中国的绿色债券市场于2016年开始发展，但直到2018年，河钢才发行了与注浆管相关的绿色债券。截至2022年3月底，只有5家注浆管厂家参与了绿色债券的发行，总发行规模仅为112亿元，仅占绿色债券发行规模的0.46%。可以说，注浆管厂家的绿色债券发行规模和参与度都很低。
那么，为什么到目前为止，注浆管厂家发行绿色债券的规模仍然很小呢？注浆管绿色债券的发行门槛是高还是严格的监管？两者都有。该行业的属性仍然不受青睐。监管水平一度按照产能过剩行业产业政策+综合指标评价的分类监管标准处理注浆管行业。2016年，上海证券交易所向债券承销商发布了《关于试行房地产和产能过剩行业公司债券分类监管的函》，注浆管厂家在交易所发行的公司债券进一步收紧。虽然中国注浆管行业进一步推进供给侧结构改革，加快结构调整转型升级，行业效益屡创新高，但整个社会的形象与其在全球注浆管行业的地位不匹配，债券发行规模与其他行业不匹配。
募集资金的使用受到严格限制。根据《上海证券交易所公司债券发行上市审计规则适用指引》第二号——特定品种的公司债券(2021年修订)，绿色公司债券募集资金用于绿色产业业务发展，其中绿色产业项目建设、运营、收购或偿还绿色项目贷款等募集资金不得低于募集资金总额的70%。但在注浆管厂家实际发行的绿色公司债券中，资金使用受到严格限制，如只能单独用于偿还绿色项目贷款，而不是绿色项目运营。
有时银行贷款会更好。注浆管厂家的资本规划是一个系统的项目。鉴于大多数注浆管绿色项目需要中长期贷款，企业经常考虑各种融资工具的成本性能，并结合当时的市场利率。虽然绿色债券在发行利率方面具有一定的优势，可以提高企业形象，但银行贷款往往具有审批速度快、贷款期限长、资金使用灵活的特点，甚至个别银行的利率也具有较弱的优势。此外，注浆管厂家发行非绿色债券产品，发行效率高，资金使用灵活。那么，注浆管厂家如何把握未来绿色金融的发展机遇呢？湖南注浆管厂家的案例具有重要的参考意义。
集团绿色债券项目相关负责人曾向笔者介绍，集团成功发行绿色债券有四个关键点:高效决策是保证，要把握低利率时间窗口。湖南注浆管厂家成功发行绿色债券10亿元，票面利率2.94%，创下注浆管绿色债券发行利率历史新低。这与湖南注浆管厂家对当时利率环境和内部高效决策的乐观态度密不可分。在债务融资工具(DFI)框架下，从决策到发行只需3周时间。同时，要合理匹配企业的支付周期，做好资金规划。经营效益是根本，要致力于高质量发展。一般来说，绿色债券发行主要是信用良好、经营稳定、产业结构转型升级或区域经济发展起主导作用的优质企业。企业的经营状况决定了发行成本和效率。企业应致力于高质量发展。绿色项目是关键，应符合政策和程序。注浆管厂家有许多绿色项目，但由于债券发行的要求与注浆管厂家绿色项目周期的建设不匹配，需要研究项目选择中的透明债券发行政策，以确保项目相关的环境评价、能源评价、土地利用等程序齐全。在债务融资工具（DFI）的有效期内，可以大大提高发行效率。根据中国人民银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理措施，在收到中国银行间市场交易员协会债务融资工具注册通知的有效期内，企业可以公开发行超短期融资债券、短期融资债券、中期账单、可持续账单、资产支持账单、绿色债务融资工具等产品。
如何充分利用绿色债券，实现注浆管厂家的绿色低碳发展？作者以22个湖南注浆管GN001绿色项目为例。湖南注浆管厂家根据《湖南注浆管厂家有限公司2022年期绿色中期票据募集说明书》（以下简称《说明书》），选择了三个绿色项目，主要是环保质量改造和余热余压利用。根据说明书，评估机构根据相关规范、标准和指南分析了项目的环境效益。项目产生的环境效益主要包括温室气体减排、节能和空气污染物减排。
据估计，绿色中期票据募集项目建成后，每年可节约13.94万吨标准煤、24.05万吨二氧化碳、243.83吨烟尘、2164.89吨二氧化硫、3061.41吨氮氧化物、61.39吨挥发性有机物。
中国是世界上较大的注浆管生产和消费国。加快低碳转型，尽快实现碳高峰，进入碳中和，是产业转型升级和高质量发展的唯一途径。从吨钢综合能耗的角度来看，中国注浆管行业从1978年的2524公斤标准煤降至2020年的546公斤标准煤，行业平均单位能耗和排放强度指标已跃居世界。越来越多的注浆管厂家已经达到了国家超低排放标准，或者正在增加投资，以尽快实现超低排放。从整个生命周期来看，注浆管冶炼的能耗和排放是一种相当环保的材料，因为它可以重复使用，找不到比注浆管更具成本效益和能耗更低的材料。但从企业经营的角度来看，注浆管厂家在融资市场上仍受到不一致的待遇，极大地限制了企业和行业的发展。监管机构和投资机构还需要加强对注浆管厂家的融资支持，加快注浆管行业的转型升级。
综上所述，注浆管绿色债券的未来是可以期待的。面对双碳目标，注浆管厂家不断增加环保投资，积极推进绿色低碳发展，实施大规模超低排放转型，推广应用高效、先进、适用的节能环保技术设备，推广应用一系列先进的节能减排技术，与财政支持密不可分。充分的财政支持是中国注浆管行业如期实现碳中和目标的重要保证之一。还有很长的路要走。注浆管厂家应积极使用绿色金融工具，抓住绿色金融发展时代的机遇。
