钢花管产业链较近呈现出实际疲软、预期强劲的市场格局。周末，印度大幅增加铁矿石出口关税，印度矿石供应窗口可能关闭，而澳大利亚、巴西等主流矿商供应水平较低，尚未恢复；需求方面，国内宏观政策和疫情防控持续良好，市场对未来钢花管需求的信心有所提振，但实际消费缓慢改善，市场交易依然疲软。一些行业分析师告诉财联，市场供需疲软，钢花管价格下跌，部分品种已经亏损计未来供需将恢复，但仍需注意疫情的影响。
短期干扰不会改变长期宽松模式。印度政府出台了钢花管原材料和产品进出口关税调整政策，将铁矿石、球团等产品关税提高到45%-50%。受此消息影响，周一国内铁矿石期货主要合同价格上涨4%以上。前四个月，中国从印度进口铁矿石总量536万吨，占总进口量的1.57%。根据C1的现金成本和海运成本，在目前的价格水平下，西海岸只有一些低成本矿山有出口利润，新的出口关税仍然受到很大干扰。我认为对中国的实质性影响更多的是长期宽松判断，短期供给干扰不影响供需平衡。
从国内钢花管生产产业链的角度来看，大多数国内铁矿石生产企业的覆盖范围和验证能力有限。印度铁矿石的缺席对大多数国内矿工没有影响。产能已获批准，较多可通过技术改造从尾矿提高部分回收率。上市公司的客户也相对固定，公司的产品覆盖范围主要面向钢花管企业，客户相对固定。这一次，印度提高铁矿石等产品的出口关税并不是次开始大宗商品的出口。此前，印度已经停止了小麦出口，各国越来越重视重要的大宗商品。印度铁矿石在国内进口总量中所占比例不大，但应注意近期一些资源国家提高关税。频繁的出口限制可能会形成新的国际环境趋势。
一些钢花管行业人士也对财联社的记者表示了类似的担忧。他们认为，虽然印度铁矿石仅占中国进口总量的3%，但出口政策的变化可能涉及到全球产业链模式的重塑，这对市场心态有影响。对于铁矿石未来的供需，铁矿石供需处于较紧张的时期。预计这一趋势将逐步缓解。6月和7月铁矿石港口库存下降仍保持放缓，并从8月份开始继续判断累积库存。
随着需求的延迟，疫情仍然是一个干扰因素。4月，信贷和房地产。基础设施数据不乐观，实际需求和预期同时减弱。然而，较近频繁出台政策利润，变相降息放松地方房地产政策，增强了市场对下游房地产政策复苏的预期。在昨天的新一轮全国常务会议上，也提出了一些基础设施投资。制造业。房地产相关经济推广政策和宏观政策不断积极，提振了市场对未来钢花管需求的信心。目前，上海虽然已经安排了复工计划，但下游实际消费仍需一段时间才能改善。目前市场复苏缓慢，交易依然疲软。钢花管社会库存约1200万吨，近期仍保持缓慢去库趋势。
根据下游反馈，疫情对建筑业建设进度的影响仍在继续，但影响力正在减弱。自5月份以来，中国202家大型矿山企业的砂石总出货量。我国500多家混凝土产能利用率和运输量呈增长趋势，反映了住房建设和基础设施需求的复苏。但下游资金紧张局势尚未有效缓解，项目实施速度依然缓慢。
上海较近逐渐恢复。6月初的滞后需求可能反映出来，但恢复速度可能较慢。与早期阶段相比，下游建设项目变化不大。整个房屋建设项目仍处于停工阶段。后期完全解封后，股票需求有回补预期，但增量空间尚不清楚。预计6月份钢花管价格整体波动较低。随着6月份上海复工，政策逐步完善，经济逐步恢复增长。没有必要对未来的市场感到悲观，但我们需要关注当地的疫情。值得注意的是，印度在调整铁矿石出口关税的同时，也将部分钢花管品种的出口关税提高到15%。印度钢花管出口关税的提高给中国钢花管出口特别是热卷冷轧带来了替代机遇。
